Cripto Semanal #29

Cripto Semanal #29

Institucional
24 de junho de 2019 por XDEX
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Definitivamente, a notícia da última semana foi o novo recorde do bitcoin em 2019, ultrapassando a barreira dos US$ 10 mil, e testando as máximas ao redor de US$ 11.300 (ou R$ 43.299 na XDEX). No ano, a alta acumulada ultrapassa 190%. Neste rally recente, boa parte do fluxo acabou concentrado no bitcoin, fazendo com o
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Definitivamente, a notícia da última semana foi o novo recorde do bitcoin em 2019, ultrapassando a barreira dos US$ 10 mil, e testando as máximas ao redor de US$ 11.300 (ou R$ 43.299 na XDEX). No ano, a alta acumulada ultrapassa 190%.

20190624 Tabela - Cripto Semanal #29

Neste rally recente, boa parte do fluxo acabou concentrado no bitcoin, fazendo com o índice de dominância atingisse mais de 59%, níveis similares a dezembro de 2017. Em termos globais, o valor de mercado situa-se ao redor de US$ 325 bilhões.

Devido à grande disparada deste ano, muitos já se perguntam: ainda é a hora de entrar? No curto prazo, é necessário ter mais cautela, especialmente para aqueles que ainda não tem nenhuma exposição ao ativo digital e está pensando em entrar no mercado. Para o médio e longo prazo os fundamentos ainda estão sólidos.

Àqueles que desejam uma avaliação mais aprofundada, recomendamos fortemente o relatório Crypto Fragility Model da Convex Research, o qual monitora semanalmente mais de 25 ativos com recomendações específicas para cada link.

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De qualquer forma, vale a pena acompanhar alguns indicadores e aproveito para comentar sobre dois destes. Primeiro, o múltiplo de preço sobre média móvel simples de 200 dias. Historicamente, quando esse índice superou a marca de 2,4, tivemos uma euforia (e bolha) logo depois. Neste momento, ele registra 2,14.

O segundo é o valor de mercado dividido pelo valor realizado. Atualmente o índice mantém-se acima de 2. Historicamente, um valor abaixo de 1 sinalizou ótimos pontos de entrada e superior a 3 indicou possíveis excessos (janelas para realização).

Sem dúvida alguma, o mercado está num momento de otimismo, o que suscita a pergunta: estaríamos rumando para uma nova euforia? Semelhante a 2017? Embora seja possível, não acredito que ainda estamos lá. Desta vez, há forte entrada de dinheiro institucional, o volume nos contratos futuros da CME está batendo recordes.

Por fim, a busca pelo termo “buy bitcoin” (comprar bitcoin) no Google não está nem próximo das máximas de 2017, o que sugere que o varejo ainda não voltou em massa ao ativo.

Além do preço, o assunto que segue dominando as atenções do mercado é o projeto Libra do Facebook. Alguns acham que será a maior concorrência ao bitcoin, capaz de “suplantá-lo”, outros, em realidade, enxergam nessa iniciativa uma verdadeira afronta à soberania monetária das nações. A julgar pelas manifestações de congressistas americanos e europeus, o projeto deve ainda sofre um grande escrutínio pelos governos antes de sair do papel.

Será uma batalha interessante e fundamental para a inovação financeira no século XXI.

Uma boa semana a todos!

Fernando Ulrich,
Analista-Chefe da XDEX.
www.xdex.com.br

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