O que é Tether?

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Tether é um criptomoeda baseada em uma plataforma de tecnologia blockchain na qual as moedas digitais em circulação são lastreadas em uma quantidade equivalente de moedas fiduciárias tradicionais – o dólar, o euro ou o real brasileiro – que são mantidos em uma conta bancária designada. Os tokens Tether, os tokens nativos da rede tether, são negociados com o símbolo USDT.

No universo da criptomoedas, atualmente as flutuações diárias são muito amplificadas, tornando-as impraticáveis ​​para o uso convencional, como meio de troca, por exemplo. Embora a volatilidade estimule o uso de uma criptomoeda como um ativo especulativo, mas limita, por exemplo, no uso diário no varejo como meio de pagamento.

Ao imaginar um futuro no qual as criptomoedas são usadas diariamente nesse varejo exemplificado, a volatilidade precisa ser combatida, e é aí que o tether entra em jogo. O tether é um stablecoin que foi criado para ser estável o suficiente em seu poder de compra ou, no máximo, ligeiramente inflacionário, para incentivar os proprietários a gastar, em vez de manter os tokens. Em sua forma mais simples, tether, é uma criptomoeda com um preço fixo medido por uma moeda fiduciária, neste caso, os dólares americanos.

Diante de um mercado de preços volátil, um vendedor pode e deverá ficar cético ao negociar bens e serviços por medo de perder valor devido à alta modificação diária de preços – uma das razões pelas quais as criptomoedas ainda não foram amplamente adotadas. Claramente, eles são avessos ao poder de compra que a volatilidade pode proporcionar.

Aqui aparece a primeira grande vantagem do uso do tether, vantagem essa que as moedas tradicionais não oferecem, por ser uma moeda estável, possui valor na conversão para moedas fiduciárias, para dessa forma, facilitar operações de pagamentos.

No seu início, o Tether foi emitido na blockchain do Bitcoin, antes de sua transição através do Omni Layer Protocol (protocolo Omni) para a blockchain da Litecoin. Atualmente (29/01/2020), o Tether ocupa o 6º lugar entre os mais altos valores de mercado (cerca de BRL$ 19,5 bilhões).

O Tether é a stablecoin mais popular do mundo e até atua como uma substituição do dólar em exchanges internacionais. Ser lastreado pelo dólar significa para cada Tether emitido, há uma quantia equivalente em dólares mantidos em reserva.

O primeiro caso controverso

Entretanto, esse tema já foi alvo de investigação. O tether é uma stablecoin controversa com tokens emitidos pela Tether Limited. Anteriormente, alegava que cada token era lastreado por um dólar dos Estados Unidos, mas em 14 de março de 2019 mudou o suporte para incluir empréstimos a empresas afiliadas. A exchange Bitfinex foi acusada pelo Procurador-Geral de Nova York de usar os fundos do tether para cobrir USD$ 850 milhões em fundos ausentes desde meados de 2018. Em 30 de abril de 2019, o advogado da Tether Limited alegou que cada corrente era apoiada por apenas USD $ 0,74 em dinheiro e equivalentes.

A Tether Limited e a criptomoeda tether são controversas devido ao fracasso da empresa em fornecer uma auditoria prometida que mostra reservas adequadas apoiando a tether, seu suposto papel na manipulação do preço do bitcoin, o relacionamento pouco claro com a exchange Bitfinex e a aparente falta de relacionamento bancário de longo prazo da empresa. O autor David Gerard foi citado pelo Wall Street Journal dizendo que o tether “é uma espécie de banco central do comércio de criptografia … [ainda] eles não se comportam como se esperasse que uma instituição financeira responsável e sensata faz.”

Benefícios na adoção do Tether

Tendo o descrito usando uma essência adequada, existem alguns benefícios para a adoção do Tether em relação a outras criptomoedas.

Tempo de Transação

O Tether facilita a transferência de dinheiro real para dinheiro digital. Considerando os pagamentos garantidos oferecidos pelo uso da plataforma blockchain. Também é mais rápido converter em criptomoedas do que o normal. O tether também possui vantagem quando se trata de comprar criptomoedas baratas em momentos de queda de preço no mercado.

Taxas de Transação

As transferências via SWIFT são muito caras. Costumam custar pelo menos um pouco mais de USD$ 20 dólares.

Além disso, se você estiver utilizando uma moeda fiduciária que não seja suportada pela bolsa, os bancos cobrarão uma taxa de conversão e porcentagem extras na transferência.

Por outro lado, o tether cobra zero taxa de transação entre as carteiras do tether.

Estabilidade de Preços

As criptomoedas são notórias por serem voláteis, e negociar uma moeda volátil por outra cria uma grande quantidade de complicações e riscos extras. É por isso que uma moeda base estável é extremamente útil.

Para entender o porquê, imagine o seguinte cenário, que envolve a negociação de Bitcoin por Ethereum:

  1. Você converte BTC para comprar ETH.
  2. ETH aumenta 10%.
  3. Você deseja obter lucro e vender seu ETH para o BTC.
  4. Enquanto o comércio está sendo processado, o Bitcoin cai 15%.

Apesar de estar correto sobre a direção da ETH, você sofreria uma perda devido à queda do BTC. Ao usar USDT, sua única preocupação é o preço do Ethereum.

Aceitação

Um bom número de plataformas trabalhando com criptomoedas aprimorou suas plataformas depois que adotaram o Tether. Plataformas que inicialmente não dispunham de recursos para usar o dólar americano, usam o Tether, permitindo que eles se abram para novos mercados.

Backup Formidável

A estabilidade do mercado de seu investimento em criptografia é garantida pelo uso do Tether como um fundo de backup. A quantidade de Tether em circulação deve ser proporcional aos fundos de backup, mas como já foi dito no texto, já existiram controvérsias a respeito de como a auditoria externa deve ser realizada.

É importante ressaltar que a própria Tether Limited reconhece atuar como um custodiante centralizado de ativos de reserva. No entanto, como o próprio White Paper do tethet menciona, eles acreditam que esta implementação estabelece as bases para a construção de futuras inovações que visam eliminar essas fraquezas, criar uma plataforma robusta para novos produtos e serviços e apoiar o crescimento e utilidade da blockchain Bitcoin no longo prazo.

Inovações da Plataforma

Algumas dessas inovações incluem:

  • Facilitação de pagamento móvel entre usuários e outras partes, incluindo outros usuários e comerciantes
  • Transferência de valor fiduciário instantânea ou quase instantânea entre partes descentralizadas (como múltiplas trocas)
  • Introdução ao uso de contratos inteligentes e recursos de várias assinaturas para melhorar ainda mais a processo de segurança geral, prova de reservas e habilitar novos recursos.

Tecnologia

A composição da tecnologia Tether é baseada nas seguintes 3 camadas:

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Segue abaixo um resumo de cada uma das camadas:

1) A primeira camada é a blockchain Bitcoin. O livro transacional Tether está incorporado no Bitcoin blockchain como metadados por meio do sistema de consenso incorporado, Omni.

2) A segunda camada é o protocolo Omni Layer. Omni é uma tecnologia fundamental que pode:

  • Conceder (crie) e revogar (destrua) tokens digitais representados como metadados incorporados no blockchain Bitcoin; nesse caso, tokens digitais lastreados em FIAT, Tethers.
  • Acompanhar e relatar a circulação de Tethers via Omnichest.info (ID do ativo Omni #31, por exemplo, representa TetherUSD) e API Omnicore.
  • Permitir que os usuários efetuem transações e armazenem tether e outros ativos / tokens em:
    • Ambiente p2p, pseudoanônimo e criptograficamente seguro.
    • Webwallet de código aberto, com base no navegador e criptografada: Omni Wallet.
    • Sistema de suporte a armazenagem múltipla e offline de frio

3) A terceira camada é a Tether Limited, nossa entidade comercial responsável principalmente por:

  • Aceitar depósitos em espécie e emitir as tethers correspondentes.
  • Enviar retiradas fiduciárias e revogação das tethers correspondentes.
  • Custodiar as reservas fiduciárias que apoiam todas tethers amarras em circulação.
  • Informar publicamente a prova de reservas e outros resultados da auditoria.
  • Iniciar e gerenciar integrações com carteiras Bitcoin / blockchain existentes, trocas e comerciantes.
  • Operar o Tether.to, um wallwallet que permite aos usuários enviar, receber, armazenar e converter tethers convenientemente.

Como se dá a operacionalização do Tether:

O Tether opera no protocolo Omni, que é uma plataforma versátil usada para vários ativos e moedas digitais ancorados no blockchain Bitcoin. Cada 1 USDT vale USD$ 1 e pode ser resgatado a qualquer momento por 1 $ da moeda fiduciária. Essa é a ideia, mas não funciona dessa maneira.

Na mesma linha, um cliente aprovado que ligue USD à conta bancária de Kraken receberá USDT à taxa de 1 $ por Tether. Os usuários também podem trocar suas criptomoedas pelo Tether em uma plataforma de negociação.

Após os depósitos feitos nas contas bancárias limitadas da Tether usando moedas fiduciárias, a empresa credita a carteira do usuário com seu equivalente em tether, permitindo que o usuário use o tether como bem entender.

Há perguntas sobre o tether sendo descrito como uma rede segura e um sistema descentralizado. Examinando seu mecanismo de operação, é óbvio que o sistema depende da capacidade e vontade do Tether de manter o ajuste da moeda. Suponha que um cenário em que uma das trocas não possa acessar as reservas de USD alocadas aos clientes que desejam vender USDT, o ônus, portanto, esteja vinculado a fornecer a troca com USD dentro de um prazo razoável. Isso também torna o Tether mais um sistema totalmente centralizado que está em contradição com o que afirma.

O propósito do Tether:

O principal objetivo do Tether é fornecer liquidez e um hedge contra a volatilidade do mercado. Os tokens são vinculados a uma autorização, o que significa que não deve haver perda de valor ou volatilidade, como ocorre com outros tokens.

Isso também torna a stablecoin menos arriscada do que as criptomoedas típicas. Sua relevância como alternativa a moedas fiduciárias é uma grande vantagem que não pode ser enfatizada em demasia, valorizada por traders e investidores. Para muitos investidores, o Tether oferece uma via para colocar seus investimentos quando o mercado está em baixa, especialmente em países onde a conversão de criptomoedas em moeda fiduciária é um aborrecimento.

Problemas que o Tether já teve em sua estória:

Bittrex expande suas moedas em dólar estáveis.

Antes que o Tether se envolvesse em sua mais recente série de controvérsias com os Reguladores Federais dos EUA, várias trocas se baseavam fortemente no Tether. Muitos começaram a contemplar uma segunda opção por medo de uma repressão iminente à stablecoin.

Em março de 2018, a Bittrex adicionou o TrueUSD como sua segunda moeda estável em uma manobra considerada como uma proteção contra as consequências que podem ocorrer no Tether.

Já que o tether estava coberto de controvérsias, o TrueUSD se posiciona como uma opção mais segura. Enquanto o tether foi lançado na camada Omni, o TrueUSD é executado na blockchain Ethereum. De acordo com o anúncio oficial da empresa na época, uma vez que os usuários enviam seu decreto, o dinheiro é mantido sob custódia que eles podem acessar e recuperar a qualquer momento.

Nas primeiras 24 horas após a listagem, por volta de USD$ 2,3 milhões em TUSD foram negociados no Bittrex, o que representou 56% do volume total da moeda atrelada ao dólar.

Digifinex substitui o Tether pelo TrueUSD

Após uma série de controvérsias nos últimos tempos, o Digifinex substituiu o popular USDT pelo seu principal rival, TrueUSD, em setembro de 2018, por um relatório da CoinDesk. Nas primeiras 24 horas após a substituição, a Digifinex movimentou operações perto de USD$ 131 milhões em volume de negócios.

A cofundadora da Digifinex, Kiana Shek admitiu que estava procurando caminhos para se separar do USDT. Ela, no entanto, sustentou que sua postura não era um apoio secreto a outros tokens.

Indo além em sua decisão de encontrar uma alternativa ao tether, ela refletiu tristemente a decisão da equipe de cumprir os regulamentos estipulados pela Rede de Repressão a Crimes Financeiros dos EUA (FinCEN).

Novas Stablecoins iniciam novo ataque ao Tether

Qualquer stablecoin pode derrubar o tether?

Em 2019, a resposta a essa pergunta foi um enfático ‘Não’.

Apesar de uma série de stablecoins ser lançada no mercado, o tether (USDT) aumentou seu controle sobre o fornecimento fiduciário da criptoconomia, acumulando aproximadamente USD$ 130 bilhões em volume na cadeia apenas no Ethereum. Este ano, o rei das stablecoins enfrenta um ataque renovado do BUSD da Binance, do SGD da Saga e de uma moeda revitalizada do USD (USDC). Mas algum deles pode arrancar participação de mercado da corrente, ou o rei das stablecoins aumentará seu domínio?

Guerra do Stablecoin entra em uma nova fase

O valor de mercado do Tether serve como um bom barômetro para o mercado de criptografia. Quando o USDT comanda um dos quatro primeiros lugares, é um sinal claro de que as perspectivas são de baixa e os comerciantes estão buscando refúgio enquanto tentam cronometrar o próximo passo do bitcoin. Quando a corda cai alguns lugares, como ocorreu na semana passada, pode ser tomada como evidência de retorno das condições de alta. No momento, o USDT está em sexto lugar, com um valor de mercado de USD$ 4,1 bilhões e litecoin e EOS em alta.

O que um olhar casual entre os 10 primeiros não pode revelar é a saúde dos competidores de stablecoin que pretendem corroer a fatia de mercado da corrente. Eles terão seu trabalho cortado, mas têm pelo menos uma história a seu favor: apenas duas das moedas que estavam entre as 20 melhores em valor de mercado em 2013 ainda estão aqui, apenas três em 2014 e cinco em 2015. Há muita rotatividade, em outras palavras, e a amarração não está imune a essa tendência.

Um desafiante que deveria estar na mira de Tether é o BUSD, a stablecoin atrelada ao dólar emitida pela Binance. A gigante das bolsas está usando sua força para convencer os comerciantes a favorecer o BUSD em relação aos outros stablecoins que ele suporta. Na quinta-feira, lançou a conversão de stablecoin para BUSD 1: 1, permitindo que os traders trocassem de PAX, USDC e TUSD a uma taxa garantida. Hoje, seguiu-se hoje com uma promoção de 10 BUSD para traders que conectam seu cartão Visa à sua conta Binance.

Não são apenas as stablecoins puras que estão competindo para controlar os trilhos fiduciários da criptoconomia: também existem tokens de pagamento que visam fornecer baixa volatilidade, tornando-os adequados como meio de troca, como o SGA da Saga, lançado na Bithumb Global nesta semana. Com base no modelo monetário usado pelos bancos centrais, a taxa de câmbio da SGA pode variar, mas com menor volatilidade do que os ativos criptográficos tradicionais. Como tal, não é uma stablecoin pura, mas sua estrutura de conformidade e governança fornece uma vantagem sobre a cadeia quando se trata de transparência. Em muitos aspectos, a SGA tem mais semelhanças com o Libra do Facebook, mas com uma vantagem importante: o token da Saga já chegou ao mercado, enquanto o Libra permanece atolado em burocracia.

Há também outra espécie de moeda estável nas obras que despertaram o interesse da comunidade de criptografia nesta semana – o dólar digital. Promovido pelo ex-presidente da Comissão de Câmbio de Mercadorias Futuras (CFTC), Christopher Giancarlo, o dólar digital formará uma versão eletrônica do dólar norte-americano, se alguma vez vir a luz do dia. A Digital Dollar Foundation foi criada para explorar o lançamento de uma versão do USD baseada em blockchain, que pode ser enviada “tão facilmente quanto um texto”.

O Tether ERC20 flui de vento em popa

Em 2019, a migração do tether de Omni para Ethereum e para Tron foi um sucesso desenfreado. Enquanto USD$ 127 bilhões do ERC20 USDT foram negociados no ano passado, o desafiante mais próximo USDC conseguiu apenas USD$ 27 bilhões. No entanto, os apoiadores do USDC podem se animar com o fato de que sua contagem mensal de transações triplicou ao longo do ano, atingindo 110.000 transações onchain em dezembro.

A ajuda das stablecoins, incluindo o tether, para o cenário de adoção de criptomoedas em larga escala

Após dessa análise imersiva feita sobre as stablecoins e o tether, podemos concluir que existe sim uma positividade para todo o cenário através de seu desenvolvimento e adoção.

Os reguladores, em particular, demonstraram muito interesse nelas. Especialistas estão otimistas sobre essa forma de criptomoeda. As stablecoins podem ajudar de forma positiva inclusive na regulamentação do ecossistema, o que pode trazer benefícios para todos os atuantes e a população em geral.

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Problemas potenciais futuros

As stablecoins agiram de forma semelhante às moedas fiduciárias. Sua força é determinada pelo valor dos ativos subjacentes. Se esses ativos perderem valor, o mesmo ocorrerá com a moeda.

Já vimos isso com o Tether. Entre 2015 e 2017, manteve um valor estável em torno de um dólar. Os problemas que Tether teve com seus banqueiros, viram a moeda cair para USD$ 0,92. Essa não é uma grande diferença, mas mostra que seus valores também podem flutuar.

O Tether teve outros problemas desde então. Eles não permitem que auditores independentes avaliem seus ativos. Isso se mostrou problemático para eles, porque abalou a confiança do mercado. Existem ativos realmente suficientes para apoiar a moeda? Quais passivos a empresa possui?

Esses são os problemas que afetam várias stablecoins. Como resultado, o futuro dessas moedas não é tão claro quanto gostaríamos. À medida que a adoção aumenta, as moedas enfrentam riscos semelhantes aos das organizações bancárias tradicionais.

Se todo mundo decide vender suas moedas de uma só vez, é o mesmo que correr em um banco. A empresa não terá ativos suficientes para cobrir todos os saques. O mesmo vale para grandes saques.

Parece que ainda existem alguns problemas a serem resolvidos. As stablecoins podem estar sujeitas a manipulação de mercado. Em 2017, vimos os efeitos de uma súbita perda de confiança no Bitcoin. Agora, especialistas acreditam que isso ocorreu devido a uma grave manipulação do mercado.

Se olharmos para as moedas tradicionais, vemos algo semelhante. Apesar de ser baseado em ativos, sempre existe a possibilidade de manipulação do mercado, enviando uma moeda fiduciária para uma espiral descendente.

Conclusão

Por ser uma nova classe de ativos nova e ainda estar em seu momento inicial de desenvolvimento, não se pode afirmar com certeza quão promissor o futuro do tether e das stablecoins será.

Assim, ainda não podemos tirara conclusões. O fato é que ainda existem muitos desafios pela frente e muitas perguntas e questões a serem abordadas e respondidas.

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Equipe XDEX

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